2020年1月4日上午，上海财经大学财经法律论坛第177讲于上海财经大学武东路校区梯8教室举行。本次论坛由中国证监会机构监督部三处处长、全国人大财经委证券法修改工作小组成员涂斌华担任主讲人，讲座主题为“证券法修改的重点与难点”。讲座由法学院院长宋晓燕教授主持，法学院众多师生以及关注《证券法》修改的社会各界人士参加了此次论坛，全场座无虚席。
在讲座开始之前，法学院院长宋晓燕教授首先对涂斌华老师的背景进行了简要介绍，对涂老师的到来表示热烈欢迎。针对此次讲座的主题，涂老师按照以下三个方面展开。
首先，涂老师介绍了《证券法》修订的历程与思路。1998年12月《证券法》颁布后，仅2005年对其进行过大修，第二次全面修订从2013年纳入立法规划，历时近7年，过程艰难，最终于2019年12月28日经全国人大常委会通过并公布。涂老师用四个词对《证券法》修订过程中的四次审议稿作了总结，即一读“大改”，二读“不改”，三读“微改”，四读“小改”。涂老师指出要立足“四大环境”来理解此次修法：从经济环境来看，民营企业融资困难；从金融环境来看，金融监管从适度宽松转向中性偏紧；从执法环境来看，证券行业存在违法违规多发、隐蔽性、对抗性、复发性强、执法手段有限等问题；从司法环境来看，金融纠纷案件数量激增，应兼顾社会效果与法律效果。接着涂老师介绍了修法的原则，即按照“稳中求进”的工作总基调，坚持“突出重点、问题导向、有限目标、简洁务实”的基本原则和思路。
其次，涂老师从“重点”、“亮点”、“遗憾”三方面详细介绍了对本次修法的见解。涂老师认为修法有六大重点，一是全面推行注册制，二是落实简政放权，三是强化投资者保护，四是压实主体责任，五是强化监管手段，六是提高违规成本。然后，涂老师介绍了本次修法的九大亮点，包括将资产支持证券写入《证券法》，增加了《证券法》的域外效力，以立法形式巩固了多层次资本市场等。尽管本次修法回应了许多现实问题，但涂老师提出依然有一些遗憾，比如证券的定义依旧过窄，小额发行、众筹发行豁免未能写入，企业融资便利依然有待提高。
最后，涂老师对《证券法》未来的修改予以展望。涂老师提出未来修法要把握好“四个平衡，一个衔接”问题，“四个平衡”指的是投资与融资、公平与效率、规范与发展、主体监管与行为监管的平衡，“一个衔接”是指处理好证券法与基金法、期货法的衔接联动问题。
主讲部分结束后，在场师生以及旁听的社会人士向涂老师踊跃提问，涂老师也以幽默专业的解答一一予以了回应，并对《证券法》以及资本市场未来的发展进行了展望。宋晓燕院长对涂老师的精彩报告表示感谢，与会人员对涂老师的精彩演讲报以热烈的掌声。本次讲座在轻松愉快地氛围中圆满结束。
供图、供稿:张译元
